保觀 |聚焦保險(xiǎn)創(chuàng)新

3月23日晚，眾安在線發(fā)布2021年年報(bào)，年報(bào)顯示眾安去年總保費(fèi)突破200億元，達(dá)到203.7億元，同比增長(zhǎng)21.9%。并實(shí)現(xiàn)了成立以來(lái)的首次承保盈利，由于承保盈利和投資收益的穩(wěn)健增長(zhǎng)，公司去年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11.6億元，同比增長(zhǎng)達(dá)110.3%。

值得一提的是，2020、2021兩年間眾安在線的保費(fèi)同比增長(zhǎng)幅度分別為14.13%、21.9%，同期國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)原保費(fèi)收入增長(zhǎng)分別為6.1%、-0.79%，這意味著眾安在線的保費(fèi)增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏行業(yè)，特別是在去年全行業(yè)保費(fèi)同比下降的情況下，眾安取得超20%的保費(fèi)增長(zhǎng)，實(shí)屬不易。

眾安的這份年報(bào)中有不少的亮點(diǎn)，也回答了我們前期對(duì)于市場(chǎng)的一些疑問(wèn)，今天我們就從這份年報(bào)來(lái)聊聊眾安。

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業(yè)績(jī)迎來(lái)正反饋：

首度實(shí)現(xiàn)承保盈利，凈利潤(rùn)同比大增

探討任何一家公司的業(yè)績(jī)，凈利潤(rùn)肯定是要放在第一位的，特別是上市公司，需要對(duì)廣大投資人負(fù)責(zé)。

而這也是眾安這份年報(bào)給我們的一個(gè)驚喜，眾安在去年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11.6億元，同比增長(zhǎng)達(dá)110.3%。年報(bào)中眾安將這一結(jié)果歸功于承保盈利和投資收益的穩(wěn)健增長(zhǎng)。

具體來(lái)看，眾安之所以能在去年實(shí)現(xiàn)承保盈利，主要是壓縮了保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)開(kāi)支，因?yàn)閱螁螐娜ツ暌旬a(chǎn)生的賠款凈額占已掙保費(fèi)的比例來(lái)看，這一數(shù)字相較于2020年其實(shí)是上升的（從54.1%上升至57.6%），但保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)支上升的幅度則是遠(yuǎn)小于已掙保費(fèi)的上升幅度，說(shuō)明眾安去年在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化上下了功夫，數(shù)據(jù)也顯示眾安的綜合成本率從2020年的102.5%下降2.9個(gè)百分點(diǎn)至99.6%，擠入了100%的承保盈虧平衡線。

圖片來(lái)源：眾安歷年年報(bào)，保觀整理

眾安保險(xiǎn)也表示，去年實(shí)現(xiàn)承保盈利的原因包括根據(jù)用戶需求快速迭代的產(chǎn)品、自有渠道和交叉銷售的上升，同時(shí)科技賦能實(shí)現(xiàn)了降本增效的結(jié)果。這個(gè)我們?cè)谙旅娴奈恼轮幸矔?huì)詳細(xì)介紹。

投資收益方面，眾安在2021年取得了6.8%的總投資收益率，2020年為5.7%，投資收益穩(wěn)健增長(zhǎng)。

從近幾年利潤(rùn)情況來(lái)看，眾安已經(jīng)連續(xù)兩年保持盈利，逐漸擺脫增收不增利的現(xiàn)象。

圖片來(lái)源：眾安歷年年報(bào)，保觀整理

這對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是非常積極的一個(gè)信號(hào)，因?yàn)榭陀^來(lái)說(shuō)，最近幾年幾家大的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司過(guò)的并不如意。所以眾安的這份業(yè)績(jī)報(bào)告無(wú)疑給深陷泥潭的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)注入一劑強(qiáng)心針。

2

自營(yíng)渠道保費(fèi)同比大增，實(shí)現(xiàn)有質(zhì)量的增長(zhǎng)

自營(yíng)渠道保費(fèi)情況是眾安年報(bào)中透露的第二個(gè)驚喜。數(shù)據(jù)顯示2021年眾安自營(yíng)渠道的保費(fèi)收入達(dá)到36.09億元，較2020年的21.68億元同比大增66.4億元，占公司總保費(fèi)比例約18%。同時(shí)去年眾安整體的自營(yíng)渠道的加復(fù)購(gòu)率達(dá)到約33%，百萬(wàn)醫(yī)療險(xiǎn)系列在自營(yíng)渠道的續(xù)保率約為82%，2021年自營(yíng)渠道的用戶人均總保費(fèi)達(dá)到506元，較2020年同比上升20.2%。

一直以來(lái)，獲客能力是衡量一家公司核心能力的指標(biāo)之一，因?yàn)楹玫纳虡I(yè)模式的本質(zhì)就是把正確的商品用更低的成本賣給正確的客戶，而最近幾年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司也一直在被質(zhì)疑的點(diǎn)就是互聯(lián)網(wǎng)獲客究竟是不是一個(gè)偽邏輯。

不同于線下獲客，互聯(lián)網(wǎng)獲客往往能夠突破邊際，跨越時(shí)間和空間的局限性，但保險(xiǎn)產(chǎn)品不同于快消品，不像一瓶飲料、一盒毛巾在直播間里就能快速成交，需要先將流量進(jìn)行沉淀，后期逐漸在引導(dǎo)到運(yùn)營(yíng)和轉(zhuǎn)化。所以保險(xiǎn)行業(yè)想要把互聯(lián)網(wǎng)獲客-運(yùn)營(yíng)-成交這條鏈條能否跑通，對(duì)保司的運(yùn)營(yíng)能力要求很高，這也導(dǎo)致了有不少人覺(jué)得互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)，尤其是在獲客這方面逐漸成為了一個(gè)偽命題。

而眾安這兩年在自營(yíng)渠道上的表現(xiàn)逐漸證明了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的邏輯依舊是成立的。數(shù)據(jù)顯示，目前眾安在抖音、快手等主流短視頻視頻網(wǎng)站的粉絲數(shù)在行業(yè)企業(yè)號(hào)中均排名第一，全網(wǎng)粉絲數(shù)突破1400萬(wàn)。

圖片來(lái)源：眾安抖音相關(guān)賬號(hào)

另外，在春節(jié)活動(dòng)中，眾安通過(guò)社交平臺(tái)渠道發(fā)放40億張眾安?？?，獲得150億次品牌曝光，2021年除夕夜眾安紅包雨工發(fā)放約2.5億人次。此外，眾安還通過(guò)夏奧會(huì)、冬奧會(huì)等多個(gè)重大IP實(shí)現(xiàn)品牌出圈，搶占用戶心智。

眾安依托品牌旗下的APP、小程序、企業(yè)微信公眾號(hào)、企業(yè)微信、移動(dòng)官網(wǎng)、短視頻號(hào)等多達(dá)30條直接觸達(dá)用戶的多載體矩陣，建立了功能、內(nèi)容的服務(wù)體系，實(shí)現(xiàn)交叉引流，而且通過(guò)企業(yè)微客服多種行銷手段加持，依托演算法及數(shù)據(jù)分析，將用戶分類，定制不同產(chǎn)品及服務(wù)，喚醒用戶創(chuàng)造更大價(jià)值。

圖片來(lái)源：眾安保險(xiǎn)官方APP

羅馬不是一天建成的，一個(gè)良好的品牌形象建立同樣需要付出極大的心血和努力，但這樣的形象一旦能夠成功建立，從獲客到轉(zhuǎn)化的模式能夠跑通，那對(duì)于企業(yè)本身來(lái)說(shuō)，就是極寬的護(hù)城河，而眾安已經(jīng)慢慢將這一模式逐漸跑通并完善。

3

健康生態(tài)持續(xù)發(fā)力，眾安給出惠民保沖擊應(yīng)對(duì)方案

健康生態(tài)是眾安五大生態(tài)中的基本盤(pán)，2021年，眾安保險(xiǎn)為2586萬(wàn)被保用戶提供了健康保障和醫(yī)療服務(wù)，健康生態(tài)總保費(fèi)約77億元，其中，健康個(gè)險(xiǎn)的付費(fèi)用戶達(dá)到1800萬(wàn)。

尊享e生系列作為眾安健康生態(tài)的重要保費(fèi)來(lái)源在去年也迎來(lái)了進(jìn)一步的升級(jí)，其在重疾方面引入了30多種未成年人罕見(jiàn)病特藥，同時(shí)針對(duì)慢病人群、女性、老年人等不同客群，推出了專屬醫(yī)療計(jì)劃，還有諸如癌癥篩查、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、中醫(yī)等全方位的增值服務(wù)。

健康生態(tài)的布局是國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)過(guò)去兩年一直在做的一件事情，眾安通過(guò)積極布局健康生態(tài)閉環(huán)，為用戶提供“保險(xiǎn)保障+醫(yī)療服務(wù)”的一站式體驗(yàn)，將產(chǎn)品和服務(wù)從住院、重疾等嚴(yán)肅醫(yī)療場(chǎng)景，延伸至用戶日常需求的門(mén)急診、重疾治療、慢病治療、康復(fù)管理、消費(fèi)醫(yī)療等場(chǎng)景，以更好地服務(wù)用戶全生命周期，提升用戶的整體健康水平。

總得來(lái)看，眾安在健康生態(tài)上的布局和升級(jí)是非常清晰的，即堅(jiān)定不移的做好“尊享e生”這個(gè)基本盤(pán)，同時(shí)以產(chǎn)品為支點(diǎn)，鏈接更多的醫(yī)療健康服務(wù)，讓消費(fèi)者感受到保險(xiǎn)的溫度。

圖片來(lái)源：眾安年報(bào)

但隨著惠民保迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，“尊享e生”系列短期也受到了一定的沖擊。根據(jù)金融時(shí)報(bào)數(shù)據(jù)，截至2021年12月1日，全國(guó)27省114個(gè)地區(qū)239個(gè)地級(jí)市推出了上百種惠民保類產(chǎn)品，參保人數(shù)達(dá)9600萬(wàn)人，保費(fèi)收入突破百億元大關(guān)。而惠民保的熱銷也對(duì)于傳統(tǒng)商業(yè)健康險(xiǎn)產(chǎn)生了一定程度的影響。

由于惠民保與百萬(wàn)醫(yī)療目標(biāo)客群存在部分重合，短期內(nèi)對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)必然會(huì)產(chǎn)生一定沖擊。尊享e生百萬(wàn)醫(yī)療險(xiǎn)作為眾安健康生態(tài)的主力產(chǎn)品，保費(fèi)增長(zhǎng)受到?jīng)_擊后，也導(dǎo)致整個(gè)健康生態(tài)保費(fèi)增長(zhǎng)放緩。

圖片來(lái)源：眾安歷年年報(bào)，保觀整理

面對(duì)這樣的情況，眾安也在年報(bào)中給出了應(yīng)對(duì)的策略，即持續(xù)開(kāi)發(fā)契合“惠民保”的產(chǎn)品矩陣，創(chuàng)新推出補(bǔ)充方案，如門(mén)診津貼險(xiǎn)，幫助用戶進(jìn)一步提升保障水平，同時(shí)秉承健康普惠的理念，推出更高頻、更低賠付門(mén)檻的門(mén)急診產(chǎn)品，在2021年，眾安累計(jì)提供門(mén)急診理賠服務(wù)超14萬(wàn)次。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，惠民保與百萬(wàn)醫(yī)療其實(shí)并不存在嚴(yán)重沖突，對(duì)客戶提供的保障程度存在較大差異?；菝癖５亩ㄎ皇恰捌栈荨迸c“補(bǔ)充”，是在基本醫(yī)保和大病醫(yī)保之上，解決醫(yī)保范圍內(nèi)人們自付部分的保障問(wèn)題。而百萬(wàn)醫(yī)療險(xiǎn)相對(duì)來(lái)說(shuō)重點(diǎn)更多在于突破了社保目錄，報(bào)銷靶向藥、昂貴進(jìn)口藥等。與此同時(shí)，百萬(wàn)醫(yī)療險(xiǎn)的保額限額也更高，是再往上一個(gè)層次的補(bǔ)充。

因此，惠民保和百萬(wàn)醫(yī)療的產(chǎn)品定位存在本質(zhì)不同，二者“互補(bǔ)”多于“替代”。整體來(lái)看惠民保對(duì)百萬(wàn)醫(yī)療的沖擊將逐步消化，未來(lái)二者作為基本醫(yī)保制度的不同層次補(bǔ)充，將長(zhǎng)期共存、錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，而百萬(wàn)醫(yī)療產(chǎn)品也將進(jìn)一步聚焦中高端人群需求。

加之眾安對(duì)于百萬(wàn)醫(yī)療產(chǎn)品的不斷打磨，提升產(chǎn)品服務(wù)屬性，我們相信眾安的百萬(wàn)醫(yī)療產(chǎn)品在市場(chǎng)上依舊有非常強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)力。

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數(shù)字生態(tài)持續(xù)發(fā)力，創(chuàng)新業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)

數(shù)字生活生態(tài)作為眾安保費(fèi)來(lái)源的另一重要引擎，在2021年實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入73億元，眾安利用連接場(chǎng)景的能力，借助科技賦能，不斷挖掘電商、航旅、數(shù)字生活等領(lǐng)域新型場(chǎng)景，以各類創(chuàng)新類產(chǎn)品填補(bǔ)客戶的多樣化保障需求。

同時(shí)眾安在成熟業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了渠道多元化，如面對(duì)以“內(nèi)容+私域”為核心的直播電商2.0時(shí)代，眾安推出了直播及短視頻電商退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)，去年來(lái)自新型電商的退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)保費(fèi)占整體退運(yùn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)已超過(guò)20%。

同時(shí)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)上也取得了高速增長(zhǎng)。眾安依托寵物O2O生態(tài)的布局，寵物險(xiǎn)年化保費(fèi)突破了1億元，同比增長(zhǎng)2.5倍以上，市占率為國(guó)內(nèi)行業(yè)頭部。此外，碎屏險(xiǎn)依托圖像識(shí)別技術(shù)和設(shè)備維修服務(wù)布局，市場(chǎng)份額同樣領(lǐng)先。寵物險(xiǎn)、碎屏險(xiǎn)、無(wú)憂保等創(chuàng)新業(yè)務(wù)占數(shù)字生活總保費(fèi)比例大幅提升。

5

科技板塊持續(xù)突破，產(chǎn)品矩陣迎來(lái)升級(jí)

科技板塊一直是眾安非常重視的一個(gè)板塊，截至2021 年底，眾安研發(fā)投入達(dá)到11.3億元，同比上升24.5%，占總保費(fèi)比例達(dá)到5.5%，工程師及技術(shù)人員共計(jì)1836名，占公司員工總數(shù)達(dá)48%，專利申請(qǐng)量累計(jì)達(dá)531件，包括海外專利申請(qǐng)174件，累計(jì)獲得授權(quán)專利116 件，同比增長(zhǎng)91.8%。

在保險(xiǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的浪潮下，眾安科技抓住機(jī)遇，以業(yè)務(wù)基建系列為核心，探索泛金融行業(yè)的通用底層技術(shù)架構(gòu)，在研發(fā)運(yùn)維一體化（DevOps）、網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)字營(yíng)銷、數(shù)據(jù)智能等領(lǐng)域，持續(xù)推進(jìn)技術(shù)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程，為產(chǎn)品服務(wù)和解決方案打開(kāi)更廣闊的市場(chǎng)。

圖片來(lái)源：眾安年報(bào)

營(yíng)收方面眾安科技輸出收入達(dá)到5.2億元，同比增長(zhǎng)42%。去年，眾安共服務(wù)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈客戶109家，同比新增34家。產(chǎn)品矩陣和客戶群都更加豐富，如眾安在合規(guī)科技推出的等保合規(guī)一體化安全產(chǎn)品簽約了41家客戶，保險(xiǎn)經(jīng)代中臺(tái)幫助20多家主要經(jīng)代公司完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型，抓住了線上化業(yè)務(wù)機(jī)遇。

值得一提的是，基于云端的分布式核心系統(tǒng)“無(wú)界山”，助力眾安在2021年出具77億張保單，全年理賠客戶數(shù)達(dá)1.3億?？萍假x能下，眾安的理賠線上化率超過(guò)95%，健康險(xiǎn)全智能理賠每28秒有一個(gè)理賠結(jié)案，獲賠等待時(shí)長(zhǎng)同比減少57%，幫助眾安內(nèi)部實(shí)現(xiàn)降本增效，不斷提升用戶體驗(yàn)

海外布局上，眾安科技輸出的業(yè)務(wù)版圖進(jìn)一步拓展，服務(wù)的國(guó)際客戶從日本、新加坡、馬來(lái)西亞、印度尼西亞等國(guó)擴(kuò)展到越南、泰國(guó)、菲律賓及歐洲。科技輸出也有望成為眾安業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要引擎。

結(jié)語(yǔ)：作為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)中非常突出的一家公司，眾安的這份年報(bào)還是給了市場(chǎng)不少的信心，擊破了外界很多對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的質(zhì)疑，眾安也逐漸成為了一家“能掙錢”的公司，實(shí)現(xiàn)了有質(zhì)量的增長(zhǎng)。

同時(shí)我們也看到了惠民保一類產(chǎn)品還是對(duì)眾安健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)的形成了一定的沖擊，但我們相信，在精細(xì)化產(chǎn)品和服務(wù)的基礎(chǔ)上，眾安能夠把握住時(shí)代的機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的發(fā)展！

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