新書在售，火熱搶購！

行業大轉型之下，保險產品競爭更加內卷，聚焦服務成為行業新的競爭趨勢。曾經執著于“綜合金融+科技”的中國平安(601318)，也已經正式轉變戰略方向，“綜合金融+醫療健康”、“中國版HMO”正成為其新的敘事邏輯。

戰略方向大幅度轉變，再加上核心業務板塊——平安人壽依然處于個險深度轉型的階段，尚未開始止跌回升，眼下的中國平安注定還要承受一段時間的轉型陣痛。

一向作為行業標桿的中國平安究竟會如何渡劫，3月18日，中國平安舉行年報發布會，披露了部分情況。

01

人力下滑、產能提升：2021中國平安轉型繼續

盡管同比下降了29.0%，但2021年，中國平安依舊實現了高達1016.18億元的歸母凈利潤，歸母營運利潤更高達1479.61億元，同比增長6.1%，營運ROE達18.9%。

從各個板塊的表現來看，核心業務方面，2021年，中國平安壽險及健康險業務實現營運利潤970.75億元，同比增長3.6%，營運ROE高達32.3%。

不過就核心業務指標來看，形勢仍不容樂觀。2021年，中國平安壽險及健康險新業務價值同比下降23.6%至378.98億元；若不考慮假設調整影響，新業務價值同比下降18.6%。

就主力渠道個人代理人而言，也依舊在延續下降趨勢。截至2021年底，個人代理人數量為60.03萬人，較2020年末下降約41.4%。

人力大幅下滑之下，產能有所提升。2021年代理人渠道全年人均新業務價值39031元，人均首年保費同比增長超22%。

中國平安在年報中稱，雖然代理人數量下滑對業務帶來了一定影響，但是長期來看，公司隊伍結構將逐漸優化，為未來長期可持續發展奠定堅實基礎。

不過，從2022年的態勢來看，形勢依然是嚴峻的。前2月，平安人壽、平安健康、平安養老險原保險保費同比增速分別為-1.61%、28.3%、-22.60%。除平安健康外，其余兩家人身險公司原保險保費收入都出現了下滑。

平安產險保持了一貫的穩健，全年實現總保費收入2700.43億元，較2020年的2858.54億元下降了150多億元。這仍主要是受到車險綜改的持續影響，料2022年，這些影響將進一步淡化。

不過，平安產險的整體綜合成本率有所改善，同比優化1.1%至98%，受此影響，承保利潤同比增長145.7%至51.36億元。

另一重要板塊，平安銀行(000001)在2021年實現營業收入同比增長10.3%，凈利潤363.36億元，同比增長25.6%。

營運利潤上漲，中國平安連續第10年提升現金分紅水平，其決定向股東派發股息每股現金人民幣2.38元，同比增長8.2%，合計分紅約431億。

發布會上，中國平安還透露未來將繼續回購。2021年8月中國平安曾推出100億元的回購計劃，以不超過人民幣82.56元/股的回購價格回購公司A股股份。而目前，其已經回購A股股份39億元，剩余的60億元將擇機繼續回購。

3月18日，2021年年報發布會當天，中國平安A股股價漲5.34%至47.93元，港股漲4.79%至57.95港元。

02

4渠道+3產品：壽險改革全面推進

自2019年開始加大轉型力度的中國平安，在幾經摸索之后終于拿出了相對更加成熟的轉型方案。

在最核心的平安人壽方面，2021年，平安壽險最重要的任務就是持續推動“4渠道+3產品”改革戰略落地。

所謂“4渠道”是指傳統的代理人渠道，外加三大創新渠道，即社區網格化、銀行優才及下沉渠道。

其中，在個人代理人渠道，應對人力下滑的行業轉型困境，中國平安的解決方案是推進代理人隊伍的分層精細化經營，大力培養鉆石團隊。

根據中國平安披露的數據，2021年其代理人渠道全年人均新業務價值顯著提升，達到為3.9萬元，而鉆石隊伍，人均首年保費更達到整體隊伍的4-6倍，收入約為社會職工平均工資水平的4-5倍。

“三大創新渠道”方面，其中，“社區網格化”，是改變了過去孤兒保單分發給個人代理人維護的模式，由公司統一安排，進行更加高效的運營和服務。

資料顯示，該模式構建了"線上+線下"、"農夫式"社區深耕經營模式，發展高素質網格化專員隊伍。目前，已在上海、深圳、沈陽三地試點落地，招募了千余名中高端專員，并跑通線上線下聯合服務、續保、綜拓和加保全流程，試點區域保單繼續率提升20個百分點以上。其中，電銷渠道優化業務結構和服務模式，市場份額保持領先。

銀行優才，則是平安人壽打造的銀保渠道新模式，旨在通過招募高素質人才，打造一支以壽險產品銷售為主，兼顧理財產品銷售的新的財富管理隊伍，平安會為這些高素質人才提供固定底薪，以及各類津貼。有報道稱，新銀保模式下，產能達到了傳統隊伍的兩倍以上，在2022年年開門紅期間，令銀保中收同比增長了30%。

下沉網絡渠道，顧名思義對準的是以往平安關注較少的下沉市場，目標是覆蓋三四五線城市6億的人口，以補足業務短板。

中國平安聯席首席執行官陳心穎在年報發布會上介紹，除了代理人渠道以外，銀行優才渠道、社區網格化渠道、下沉渠道在整體新業務價值中的貢獻占比已經從9%上升到15%。

所謂“三大產品”，則是指傳統保險產品、綜合金融，以及健康醫療服務。

值得注意的是，中國平安集團董事長馬明哲在業績報告表示，2022年是中國平安價值文化升級的關鍵年份，集團將進一步明晰公司的戰略愿景：以人民為中心、以民族復興為己任，成為國際領先的綜合金融、醫療健康服務提供商。新價值文化將支撐公司的戰略升級，賦能經營管理，凝聚團隊共識，強化核心競爭力，再造「One Pingan一個平安」！

這意味著，中國平安的戰略方向已經從此前的“金融+科技”全面轉向“綜合金融+醫療健康服務”

在年報發布會上談及“平安壽險改革成效”時，陳心穎則表示，第一要看長期，第二要看戰略，第三要看執行。管理層對目前壽險改革的階段性成效還是滿意的，相信隨著改革的推進，相關成效會逐步呈現。

03

“綜合金融+科技”轉向“綜合金融+醫療健康”；高端客戶、下沉市場兩手都要抓

在綜合金融基礎上，發力醫療健康，是中國平安此番步入轉型階段后，做出的最大的調整之一。此前，中國平安發力側重點更多在于綜合金融與科技，先后孵化出陸金所、平安好醫生等上市企業，在醫療健康領域也有布局，但整體來看，優勢并不突出，尤其是在線下服務網點布局方面稍顯滯后。

2020年是中國平安的覺醒之年，在2020年中國平安年度報告中，馬明哲在致辭中首次明確提及“金融是平安的現在時，醫療是平安的未來時”。

同時，馬明哲表態，公司將從醫療管理機構、用戶、服務方、支付方、科技五方面加速構建醫療生態閉環。

這之后，中國平安的最重要的工作就是推動戰略落地，圍繞大健康產業展開一系列布局，打造更加完備的醫療健康生態圈，通過"保險+健康管理"、"保險+高端養老"、"保險+居家養老"三層產品提供全生命周期的健康養老服務。

高端養老方面，中國平安打破了過去的沉默，正式于2021年5月9日發布“平安臻頤年”康養品牌及首個高端產品線“頤年城”。

2022年，中國平安又切入下沉養老市場，即居家養老服務領域，主要依托的是公司的技術手段——依托在線智能管家，加上智能音響終端來滿足個性化居家養老需求，老人足不出戶就可以通過家庭醫生在線問診。

醫療方面，則是在原來線上醫療優勢的基礎上，重點補足線下服務短板。中國平安積極參與了方正集團的破產重整，2022年2月，平安人壽以482.18億元人民幣投資新方正集團，持股比例約66.51%的計劃正式獲得銀保監會批準。

根據此前中國平安公告，本次重整收購的新方正集團資產包括醫療、金融、信息技術、教育、商貿及地產等板塊的股權類、債權類及其他類資產。其中，擁有4家三級綜合醫院及6家專科連鎖醫院、幾千張床位的北大醫療產業被認為是中國平安最看重的部分。將這些線下醫療服務資源納入囊中，將有效補足中國平安在大健康領域的短板。

積極開拓布局的同時，中國平安也對原有醫療健康板塊圍繞新的戰略目標進行了調整，其中，變化幅度最大的是側重政府業務的平安醫保科技，幾乎只保留了部分運營人員。

在2021年業績發布會上，陳心穎表示，關于醫療生態，中國平安要做中國版HMO，要做好這件事有兩個關鍵因素。第一，需要代表支付方；第二，要去整合供應方，醫療健康養老服務的供應方。

在代表支付方方面，陳心穎表示，中國平安整體覆蓋了2.27億個人客戶，有1400億元的健康醫療保險保費收入。在整合供應方方面，她認為關鍵是整合線上線下醫療服務，主要包含三方面工作，一是借助線上“平安好醫生”的2000多名醫生；二是依托北大醫療及其旗下10家醫院；三是提供“三到”服務，即到線、到店、到家的服務。

從“綜合金融+科技”轉向“綜合金融+醫療健康”或者說“綜合金融+中國版HMO”；從專注個人代理人隊伍，到四大渠道全面探索；從聚焦中心城市，到高端客戶、下沉市場兩手都要抓，兩手都要硬，轉型中的中國平安顯得相當務實，胃口大開，全面推進的同時，卻也在某種程度上顯示了一定的“戰略失焦”。當然，這或許就是一家深度轉型中的保險公司必然會有的心路歷程。

本文首發于微信公眾號：慧保天下。文章內容屬作者個人觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。