渤海人壽保險(xiǎn)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“渤海人壽”)“舊愁”未消再添“新憂(yōu)”。近日，該公司2020年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)隨著償付能力四季報(bào)一同浮出水面，凈虧損達(dá)18.59億元，虧損幅度擴(kuò)大了33%?？鄲乐虏恢褂诖耍舆B不達(dá)標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)及不斷下滑的償付能力等問(wèn)題也接踵而至。此外，海航集團(tuán)破產(chǎn)重整給身為“海航系”成員之一的渤海人壽帶來(lái)更多不確定性。而當(dāng)前，市場(chǎng)人士更為關(guān)心的是，在天津“國(guó)資”背景的董事長(zhǎng)“掌舵”下，渤海人壽將如何應(yīng)對(duì)上述“煩惱”打開(kāi)新局。

凈虧損擴(kuò)大、評(píng)級(jí)不達(dá)標(biāo)均“禍起”投資

成立于2014年末的渤海人壽曾風(fēng)光無(wú)限，創(chuàng)下了開(kāi)業(yè)第二年就實(shí)現(xiàn)了盈利的佳績(jī)。然而，好景不長(zhǎng)，在連續(xù)三年盈利后，2018年該公司遭遇“滑鐵盧”，凈利潤(rùn)陷入虧損“魔咒”，且近三年來(lái)虧損不斷擴(kuò)大。

北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，2020年，渤海人壽合計(jì)凈虧損達(dá)18.59億元，相較此前虧損缺口進(jìn)一步擴(kuò)大。2018年、2019年，該公司分別虧損7.68億元和13.95億元。

緣何烜赫一時(shí)的渤海人壽背起了虧損“包袱”?對(duì)此，北京商報(bào)記者采訪(fǎng)該公司后得知，2019年到2020年以來(lái)[2019年以來(lái)?]，受經(jīng)濟(jì)下行和疫情影響，渤海人壽投資業(yè)務(wù)受到一定影響，雖然整體風(fēng)險(xiǎn)可控，但部分信托計(jì)劃和債券民營(yíng)融資主體經(jīng)營(yíng)困難或出現(xiàn)流動(dòng)性問(wèn)題造成違約，進(jìn)而導(dǎo)致渤海人壽計(jì)提大額資產(chǎn)減值，對(duì)公司利潤(rùn)造成較大影響。

而查閱渤海人壽近兩年年報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，渤海人壽的資產(chǎn)減值損失在2018年、2019年分別達(dá)到7.43億元和13.11億元，占這兩年虧損的97%和94%。

有分析人士表示，渤海人壽在凈利潤(rùn)和投資方面遭遇的“滑鐵盧”或與其背后的“海航系”資本有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。

事實(shí)上，受投資“拖累”的不止凈利潤(rùn)，投資風(fēng)險(xiǎn)還影響了渤海人壽的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)。償付能力四季報(bào)顯示，2020年三季度該公司風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果為 C 類(lèi)，主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自公司資金運(yùn)用方面。

據(jù)了解，保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)分為A、B、C、D四類(lèi)，其中，C類(lèi)公司指償付能力充足率達(dá)標(biāo)但操作風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)中某一類(lèi)或幾類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)較大的公司。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)下滑的“分水嶺”在2019年四季度，當(dāng)季渤海人壽風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)由A級(jí)降至B級(jí)，到2020年二季度再由B級(jí)降為C級(jí)。截至去年三季度，該公司已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)不達(dá)標(biāo)。

對(duì)此，渤海人壽解釋稱(chēng)，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)由風(fēng)險(xiǎn)量化指標(biāo)(50%)和非量化指標(biāo)(50%)兩部分組成，其中量化指標(biāo)主要為公司償付能力充足率，非量化指標(biāo)由操作風(fēng)險(xiǎn)(27.5%)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)(5%)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)(5%)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(12.5%)的管理狀況構(gòu)成。綜合評(píng)級(jí)下調(diào)至C級(jí)主要受操作風(fēng)險(xiǎn)中的資金運(yùn)用單項(xiàng)評(píng)分影響。

償付能力連續(xù)滑坡近“腰斬”

一波未平一波又起。虧損缺口不斷擴(kuò)大、風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)連續(xù)不合格的渤海人壽償付能力連續(xù)滑坡問(wèn)題也分外引人關(guān)注。

自2019年一季度開(kāi)始，渤海人壽的核心償付能力與綜合償付能力充足率由426.91%不斷下滑至2019年末的304.71%，最終在2020年四季度降至215.72%。短短兩年時(shí)間，渤海人壽的核心償付能力與綜合償付能力均下滑了211.19%，近乎“腰斬”。

“償付能力下滑主要基于公司為提高資本使用效率，持續(xù)支持業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，積極拓展業(yè)務(wù)，在合理范圍內(nèi)占用了部分償付能力額度。”對(duì)此，渤海人壽如是回應(yīng)北京商報(bào)記者。

而關(guān)于如何提升償付能力，渤海人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，渤海人壽將進(jìn)一步加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債及資產(chǎn)配置管理，積極提升資本使用效率，拓寬資本補(bǔ)充來(lái)源，優(yōu)化資產(chǎn)配置比例;同時(shí)，進(jìn)一步完善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)業(yè)務(wù)計(jì)劃的科學(xué)制定和落實(shí)管理，提高業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與管控水平，使得公司償付能力充足率始終維持在穩(wěn)健水平。

關(guān)于是否準(zhǔn)備采用增資等手段提升公司償付能力，渤海人壽方面則表示，公司當(dāng)前注冊(cè)資本金130億元，償付能力充足，暫未有增資計(jì)劃。

對(duì)于中小險(xiǎn)企如何保證與提升保險(xiǎn)公司償付能力充足率，業(yè)內(nèi)人士建議，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)開(kāi)展速度與規(guī)模要與資本金相匹配，必要時(shí)要做好分保安排;注重保險(xiǎn)資金運(yùn)用的安全性，避免出現(xiàn)大的投資虧損;發(fā)行資本債券或者增加注冊(cè)資本來(lái)補(bǔ)充資本金。

“新官”上任，路向何方

“空降”而來(lái)的國(guó)資背景高管將帶渤海人壽走向何方更是備受關(guān)注。

2020年渤海人壽的原“海航系”董事長(zhǎng)聞安民從職位上退下，擬任總經(jīng)理，而由呂英博接任董事長(zhǎng)職位，且四季度償付能力報(bào)告顯示呂英博已正式履職。公開(kāi)信息顯示，呂英博曾任天津港(600717,股吧)保稅區(qū)財(cái)政局局長(zhǎng)、天津港保稅區(qū)工作委員會(huì)委員等職，現(xiàn)任天津天保控股有限公司副總經(jīng)理。對(duì)于這一權(quán)力交接，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是渤海人壽股權(quán)更迭的“先兆”，渤海人壽或被國(guó)資接手。

若渤海人壽最終被國(guó)資接手成功，上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系主任郭振華分析稱(chēng)，國(guó)資的投資風(fēng)格應(yīng)該會(huì)更保守，渤海人壽的投資收益波動(dòng)可能會(huì)更小;不過(guò)，險(xiǎn)資投資情況與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也有很大關(guān)系。

“掌舵人”迎新后，渤海人壽如何提振業(yè)績(jī)、彌補(bǔ)虧損、化解風(fēng)險(xiǎn)?相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹稱(chēng)，首先，持續(xù)做好全年業(yè)務(wù)節(jié)奏和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的整體把控，在已開(kāi)設(shè)機(jī)構(gòu)的京、津、冀三地繼續(xù)深耕細(xì)作，進(jìn)一步提高保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額。

其次，積極推進(jìn)公司數(shù)字化運(yùn)營(yíng)模式升級(jí)和價(jià)值型渠道業(yè)務(wù)的拓展，大力挖掘健康險(xiǎn)產(chǎn)品的市場(chǎng)空間，為業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的持續(xù)深化轉(zhuǎn)型提供強(qiáng)有力的保障。

最后，進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)控體系建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與防控，儲(chǔ)備更加充足的流動(dòng)性水平，持續(xù)加強(qiáng)投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管控工作，推進(jìn)可持續(xù)發(fā)展。

“對(duì)于中小公司而言，一方面由于專(zhuān)業(yè)投資人才有限，投資能力較弱;另一方面，能夠運(yùn)用的資金相對(duì)較少，為了追求高收益很容易造成投資過(guò)于集中而帶來(lái)投資風(fēng)險(xiǎn)。”有業(yè)內(nèi)人士分析道。

對(duì)于中小險(xiǎn)企可以采取的投資策略，該人士稱(chēng)，中小型保險(xiǎn)公司如果自身投資能力較弱，可以考慮委托一些大的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司代為進(jìn)行保險(xiǎn)資金運(yùn)用。如果自己進(jìn)行投資，也需要時(shí)刻有保證資金安全性這根弦，做好分散投資和資產(chǎn)與負(fù)債的匹配管理。

渤海人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，在投資策略方面，整體配置以易變現(xiàn)高流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)為主，非標(biāo)業(yè)務(wù)為輔?？傮w策略穩(wěn)定當(dāng)頭，偏向資產(chǎn)類(lèi)或帶有資產(chǎn)屬性方向配置，進(jìn)一步提高收益，推進(jìn)公司的平穩(wěn)健康運(yùn)營(yíng)。

在新任高管的帶領(lǐng)下，該人士透露，新年將堅(jiān)持“回歸保障、科技賦能”的發(fā)展戰(zhàn)略，在穩(wěn)定業(yè)務(wù)規(guī)模的同時(shí)，持續(xù)深化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，加大期繳和保障型業(yè)務(wù)的推動(dòng)力度，集中資源向具有保障型、可持續(xù)性以及高內(nèi)含價(jià)值的關(guān)鍵項(xiàng)目?jī)A斜，強(qiáng)化價(jià)值型業(yè)務(wù)的拓展，提升業(yè)務(wù)價(jià)值和公司盈利能力，推動(dòng)公司向價(jià)值增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型。

同時(shí)，強(qiáng)化科技賦能，加快營(yíng)銷(xiāo)渠道、流程管理以及客戶(hù)運(yùn)營(yíng)等環(huán)節(jié)的數(shù)字化進(jìn)程，進(jìn)一步深化保險(xiǎn)科技的應(yīng)用，創(chuàng)新發(fā)展，提質(zhì)增效;從費(fèi)用管控、資源整合、人才體系建設(shè)、信息建設(shè)、合規(guī)管理、客戶(hù)服務(wù)等多方面開(kāi)展精細(xì)化管理，進(jìn)一步完善公司后援體系。記者 陳婷婷 周菡怡