繼首批自由現金流ETF成立后，方正富邦中證全指自由現金流ETF聯接即將開售，

十個問題，帶您看看這只基金該不該買？該怎么買？

01.什么是自由現金流？

舉一個通俗例子：假設你是一位小賣部老板，以下是小賣部的日常經營狀況以及自由現金流情況。

總收入：假設這個月你賣出零食飲料，收到現金1萬元。

運營成本：進貨成本、房租、員工工資等花掉了6000元。

凈利潤：1萬 - 6千 = 4000元

看起來賺了4000塊。

但是：你的小賣部有些“必須花的錢”，會計利潤里沒直接體現：

比如設備升級(資本開支)：升級冰箱設備，花了2000元；

備貨壓力：下個月要進更多貨，提前多存了 1000元的庫存；

賒賬問題：有人買了500元的東西還沒付錢(應收賬款增加)

你實際能“自由支配的錢”是500元

這才是你真正能自由支配的錢——這就是自由現金流。

02.這個指數有什么特點？

方正富邦中證全指自由現金流ETF聯接跟蹤中證全指自由現金流指數，是將自由現金流率(自由現金流/企業價值)作為核心選股因子，旨在篩選出一批現金流率較高、現金流創造能力較強的優質上市企業。

從行業分布上來看，主要是以周期板塊的煤炭、交通運輸、石油石化、有色金屬，以及消費行業的家用電器、食品飲料為主。為了確保成分股現金流的穩定與可持續性，剔除了現金流波動率更高的金融和地產行業，以傳統行業、成熟的商業模式和盈利模式企業為主，行業權重分布更加合理。前十大個股權重相對集中，權重占比達63.6%。

數據來源：wind

03.指數有何亮點？

指數亮點一：歷史業績遠超寬基指數

中證全指自由現金流指數區間內(2013/12/31至2025/6/9)收益率342.88%，同期上證指數漲幅62.08%，滬深300指數漲幅69.73%。

指數亮點二：業績優于其他現金流指數

中證全指自由現金流指數相比中證紅利指數、以及其他現金流指數，均具備較好的歷史業績表現。

時間區間：2013.12.31-2025.6.6,wind

指數亮點三：股息率較高

中證全指自由現金流指數的股息率為4.8%，在主流寬基指數和風格指數中也處于較高水平。股息率較高通常也說明公司具有較強的盈利能力和較好的財務狀況。

指數亮點四：強防御屬性 熊市更抗跌

以下是明顯熊市特征的A股市場，可以很清晰的看到，中證自由現金流指數在熊市表現出了極大的防御性，回撤率更低。

指數亮點五：持有勝率高 穿越牛熊

中證現金流指數在10年以來只有3年收益為負，勝率頗高，某種程度上也表現出了長牛的特征。

數據來源：wind

風險提示：指數過往業績不預示其未來表現， 亦不代表基金產品表現， 敬請投資者注意投資風險

04.想穩定？為何不選紅利？

我們認為，自由現金流指數彌補了傳統紅利策略在行業覆蓋廣度和未來表現預判方面的不足問題，聚焦于企業的內生增長能力，強調財務健康與可持續性，更契合追求長期成長與資本增值的投資者需求。

從指數的表現來看，自由現金流指數相較類似的指數有較強長期收益能力，同時在市場漲幅較大時，也能表現出一定進攻性。以中證全指自由現金流為例， 2013 年 1 2月 31日基日起至 2025 年 5月 30日，中證全指自由現金流價格指數取得 345.31%的區間收益率，遠遠高于中證紅利價格指數的 145.11%。

分區間來看，2020-2021 年間，市場大幅上漲，中證自由現金流指數的表現遠超中證紅利指數。而在市場出現波動的時候，比如 2024 年，中證紅利指數波動較小。

05.聯接基金有何優勢？

ETF聯接基金相比直接交易ETF產品，在多個維度上展現出獨特的優勢，首先我們要知道ETF聯接基金主要是通過不低于90%的基金資產投向目標ETF，實現對標的指數的間接投資，與ETF基金同氣連枝，而二者的不同之處，在于更低資金門檻，聯接基金可通過銀行、第三方平臺等場外渠道以低至1元的小額資金申購，大幅降低參與門檻。

與ETF產品需要開立證券賬戶不同，聯接基金支持場外申贖，不涉及盤中價格波動、流動性風險等復雜操作，更加適合不熟悉股市的新手小白。而且聯接基金支持設置定期定額投資(定投)，更適合熱衷于定投人群，ETF定投需手動操作，效率較低。

風險提示：投資者應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資，平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金所固有的風險，不能保證投資者獲得收益也不是替代儲蓄的等效理財方式。

06.基金認購時間？

本基金自2025年6月26日-2025年7月17日進行發售。

07.基金認購費率

08.適合什么樣的投資者？

(1)核心底倉持有者

風險偏好較低的投資者，力爭在波動市場中創造持續現金流。將其作為替代銀行存款 的生息資產，獲取穩定現金流。

(2)組合平衡需求者

權益投資者通過加入自由現金流資產，降低組合波動，對沖高估值成長股風險。

(3)政策紅利捕捉者

在“新國九條”強化分紅監管、低利率環境持續背景下，高自由現金流企業受益于政策與資金配置雙重驅動。

09.現階段有何配置價值？

當前，世界經濟格局正經歷深刻變革，海外風險顯著增加。美國發起的關稅戰等事件加劇了逆全球化趨勢，世界格局和秩序面臨重構。在這樣的外部環境下，中國企業不僅要應對國內經濟從高速增長向高質量發展轉型的挑戰，還要承受來自國際市場的壓力。然而，正是在這種復雜多變的環境中，企業的質量與韌性成為經濟持續健康發展的重要支撐。自由現金流作為衡量企業真實盈利能力與財務健康狀況的核心指標，其重要性愈發凸顯。它不僅反映了企業在經營活動中創造現金的能力，更代表著企業在應對不確定性、把握發展機遇時的底氣與實力。擁有充沛自由現金流的企業，往往具備更強的抗風險能力、更靈活的戰略選擇空間，能夠在復雜多變的市場環境中穩扎穩打，為長期發展奠定堅實基礎。

中證全指自由現金流指數，正是聚焦于這一關鍵維度，通過嚴謹的指數編制規則，精選市場中自由現金流率高的企業，以反映現金流創造能力較強的上市公司證券的整體表現。投資于這樣的企業，不僅是分享中國經濟轉型紅利的明智之選，更是在不確定性中尋找確定性的智慧之舉。在當前低利率的市場環境中，我們認為高股息、紅利策略依然是投資主線之一。自由現金流作為“紅利之源”、“潛在紅利”的一種紅利衍生策略，不僅能滿足投資者對于股息率的要求，其自身的優異表現也能讓投資者享受高自由現金流企業的長期投資價值。

10.方正富邦中證自由現金流ETF聯接有何優勢？

今年3月，方正富邦中證全指自由現金流指數基金獲批，成為首批獲批的自由現金流指數基金，填補了工具化產品自由現金流因子的空白，也為投資者帶來了更加看重企業財務健康狀況和投資價值的指數投資工具。

自由現金流ETF聯接的獲批成立，無疑也為投資者提供了又一個低門檻、穿越牛熊周期的新選擇。

風險提示：投研觀點不代表公司立場，不構成投資建議，不代表基金實際持倉或未來投向保證。觀點具有時效性。市場有風險，投資需謹慎。投資者應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資，平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金所固有的風險，不能保證投資者獲得收益也不是替代儲蓄的等效理財方式。方正富邦中證全指自由現金流交易型開放式指數證券投資基金聯接基金為股票型基金，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金。具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。本基金主要投資于標的指數成份股及備選成份股，存在標的指數回報與股票市場平均回報偏離的風險、標的指數的流動性風險、標的指數波動的風險、標的指數變更的風險、跟蹤誤差控制未達約定目標的風險等指數化投資風險。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。