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2025年上半年，永杉鋰業(yè)交出一份不太理想的成績(jī)單：營(yíng)收暴跌28.6%至23.92億元，歸母凈虧損1.44億元，同比下滑315.6%，扣非凈虧損更達(dá)1.64億元。報(bào)告期內(nèi)，公司兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)鉬業(yè)務(wù)、鋰業(yè)務(wù)受價(jià)格承壓影響均表現(xiàn)不佳，同步拖累公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)。其中，鋰鹽業(yè)務(wù)營(yíng)收同比降低19.95%，鉬業(yè)務(wù)營(yíng)收同比降低 31.23%。

永杉鋰業(yè)于2012年上市，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括鋰鹽產(chǎn)品業(yè)務(wù)、鉬產(chǎn)品業(yè)務(wù)。其核心產(chǎn)品主要分為鉬產(chǎn)品和鋰鹽產(chǎn)品，從產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)來看，鉬產(chǎn)品占比最高，達(dá)到82.55%，其次是鋰鹽產(chǎn)品，占比17.21%。

2022年-2024年及2025年上半年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入70.61億元、75.05億元、58.95億元及23.92億元，營(yíng)收變動(dòng)分別為81.58%、6.29%、-21.45%及-28.63%；歸母凈利潤(rùn)分別為 4.92億元、-3.37億元、2542.16萬元及-1.44億元，歸母凈利潤(rùn)分別同比變動(dòng)2605.67%、-168.52%、107.54%及-315.62%。

報(bào)告期內(nèi)，公司兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)鉬業(yè)務(wù)、鋰業(yè)務(wù)均表現(xiàn)不佳，同步拖累公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)。其中，永杉鋰業(yè)鋰鹽業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 6.17億元，較上年降低19.95%；鉬業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入 17.74億元，較上年降低 31.23%。公司鋰鹽業(yè)務(wù)、鉬業(yè)務(wù)營(yíng)收下降與價(jià)格承壓有著直接聯(lián)系。

據(jù)公司財(cái)報(bào)，2025 年上半年，碳酸鋰市場(chǎng)整體呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑、觸底企穩(wěn)的波動(dòng)格局。年初，受益于去年下半年持續(xù)的庫(kù)存消化以及節(jié)后對(duì)旺季需求的預(yù)期，市場(chǎng)活躍度回升，價(jià)格穩(wěn)步上行，現(xiàn)貨價(jià)最高觸及 7.8 萬元/噸。但此輪上漲行情較為短暫，隨后價(jià)格逐步回落并進(jìn)入平穩(wěn)運(yùn)行階段。進(jìn)入二季度，多重因素疊加導(dǎo)致市場(chǎng)轉(zhuǎn)向，短期供需失衡加劇，最終引發(fā)碳酸鋰價(jià)格快速下行——現(xiàn)貨價(jià)格由 7 萬元/噸下跌至 6 萬元/噸，月度均價(jià)跌幅達(dá)10%。

公司盈利能力同樣難容樂觀，銷售毛利率持續(xù)下降，銷售凈利率大幅下降。首先，近兩年，公司中報(bào)銷售毛利率持續(xù)下滑，由2023年H1的8.89%降至2025年H1的1.58%；銷售凈利率直接轉(zhuǎn)為負(fù)值，由2024年H1的1.99%下降至2025年H1的-6.02%。

從運(yùn)營(yíng)能力角度看，公司存貨周轉(zhuǎn)率大幅下降，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大幅下降。

首先，從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況來看，公司近2期中報(bào)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率持續(xù)下降，對(duì)應(yīng)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。據(jù)wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2023年H1-2025年H1，華熙生物的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為0.91、0.86、0.71，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力趨弱。

從存貨周轉(zhuǎn)狀況來看，公司存貨周轉(zhuǎn)率下降、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)相應(yīng)延長(zhǎng)。據(jù)wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2025年H1，永杉鋰業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率分別為4.34，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為41.47天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)延長(zhǎng)，周轉(zhuǎn)效率下降。