近期，跨境電商洋蔥集團(tuán)母公司Onion Global Limited向美國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交招股書，股票代碼“OG”，此次IPO承銷商為華泰證券、羅斯資本、老虎證券等。據(jù)了解，公司計(jì)劃將本次發(fā)行的凈收益50%，用于發(fā)展自有品牌和品牌合作關(guān)系;20%用于擴(kuò)展?fàn)I銷和分銷渠道;15%用于增強(qiáng)技術(shù)能力;15%用于營(yíng)運(yùn)資金和其他一般公司用途，包括潛在的戰(zhàn)略投資和收購(gòu)。
此外，公司近三年總收入逐年上升，由2018年的18.05億元增長(zhǎng)至2020年的38.1億元，凈利潤(rùn)也穩(wěn)步增長(zhǎng)，由2018年凈虧損9480萬(wàn)元增加至2020年凈利潤(rùn)2.08億元。
穩(wěn)定的營(yíng)收能力能讓洋蔥集團(tuán)前景一帆風(fēng)順嗎?
三大業(yè)務(wù)板塊全靠一項(xiàng)支撐
天眼查App顯示，洋蔥集團(tuán)2015年運(yùn)營(yíng)至今相繼獲得國(guó)泰君安、險(xiǎn)峰旗云、亦聯(lián)資本、賽富基金等資本支持，公司六年累計(jì)融資額超過(guò)5億元人民幣。
據(jù)了解，洋蔥集團(tuán)母公司為Onion Global Limited，旗下?lián)碛邪◤V州洋蔥時(shí)尚集團(tuán)有限公司、廣州越洋無(wú)界互聯(lián)網(wǎng)有限公司、廣州海洋無(wú)限科技有限公司等海內(nèi)外近50家子公司。主營(yíng)業(yè)務(wù)包括全球品牌孵化及跨境直賣電商，平臺(tái)上擁有4001個(gè)品牌，包括86個(gè)與公司直接合作的品牌合作伙伴，提供23類包括美妝、母嬰、食品飲料、快時(shí)尚和健康在內(nèi)的產(chǎn)品。
在業(yè)務(wù)方面，洋蔥集團(tuán)有三大模塊，分別為洋蔥Omall電商(以下簡(jiǎn)稱洋蔥Omall)、洋桃跨境供應(yīng)鏈和洋貨百科。其中，洋蔥Omall產(chǎn)生的收入也是洋蔥集團(tuán)主要的營(yíng)收來(lái)源。如，洋蔥集團(tuán)2018年至2020年，GMV分別為24.5億元、38.4億元、44.3億元，同一期間，洋蔥Omall銷售產(chǎn)品產(chǎn)生的GMV分別為20.7億元、35.3億元、40.2億元。
根據(jù)公司披露的數(shù)據(jù)，公司營(yíng)收和利潤(rùn)都逐年攀升。2018年到2020年期間，集團(tuán)收入分別為18億元、28.5億元、38.1億元，凈利潤(rùn)從2018年的凈虧損9480萬(wàn)元，增加到2019年的凈收入1.028億元，并進(jìn)一步增加102.3%，在2020年達(dá)到凈利潤(rùn)2.08億元。
不過(guò)，這些數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)，并不意味著洋蔥集團(tuán)毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。
KOC推薦模式被質(zhì)疑？
洋蔥Omall作為集團(tuán)重要的業(yè)務(wù)板塊，公司在資料中將其定位為社交電商。據(jù)了解，社交電商通過(guò)社交互動(dòng)、用戶生產(chǎn)內(nèi)容等手段來(lái)輔助商品的購(gòu)買和銷售，拼多多，小紅書都為社交電商的代表，而社交產(chǎn)品的共性是都擁有好友功能，方便用戶互動(dòng)社交。
記者下載洋蔥OmallApp體驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)，app主界面的“種草”欄目看似提供社交內(nèi)容，但既沒有好友功能，用戶之間也不能互動(dòng)。
“種草”欄目點(diǎn)進(jìn)去后，頁(yè)面分為“種草任務(wù)”、“研選指南”、“BIGONION”。“種草任務(wù)”主要為購(gòu)買產(chǎn)品的用戶分享的產(chǎn)品評(píng)價(jià)，只有“去搶購(gòu)”和“分享”按鈕，其他用戶無(wú)法與之互動(dòng)。“研選指南”、“BIGONION”兩個(gè)部分，前者為用戶分享的化妝品相關(guān)咨詢，后者為官方分享的與洋蔥集團(tuán)相關(guān)的新聞，均沒有評(píng)論互動(dòng)功能。
那么，洋蔥Omall的社交功能體現(xiàn)在哪里?
招股書介紹，“Omall是一個(gè)開拓性和領(lǐng)先的社交電子商務(wù)平臺(tái)。當(dāng)新用戶首次訪問(wèn)O'Mall時(shí)，KOC(關(guān)鍵意見消費(fèi)者)將與新用戶合作，提供個(gè)性化和定制的購(gòu)物建議，以一種引人入勝且具有成本效益的方式通過(guò)其社交網(wǎng)絡(luò)推廣和銷售我們的產(chǎn)品。KOC推廣我們的產(chǎn)品，并將新的KOC推薦給我們的平臺(tái)，都會(huì)收到平臺(tái)獎(jiǎng)勵(lì)。”
從洋蔥Omall官網(wǎng)，記者發(fā)現(xiàn)該平臺(tái)不單售賣海外產(chǎn)品，消費(fèi)者還可以申請(qǐng)成為“店主”和“服務(wù)商”。
根據(jù)官網(wǎng)電話，記者致電洋蔥Omall，工作人員向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，如果在后臺(tái)申請(qǐng)成為“店主”，將平臺(tái)商品分享后吸引人購(gòu)買，或“店主”購(gòu)買自用都能獲得17%—21%的利潤(rùn)。“服務(wù)商”和“店主”則是上下級(jí)關(guān)系，想要成為“店主”，需要聯(lián)系“服務(wù)商”，繳納1000元費(fèi)用。而成為“服務(wù)商”，則要繳納10000元的費(fèi)用。
“服務(wù)商”和“店主”，即招股書中介紹的KOC。工作人員告訴記者，公司之前舉辦過(guò)KOC銷售大賽，參加大賽的都是“店主”或“服務(wù)商”。
知乎一則關(guān)于申請(qǐng)退掉洋蔥Omall1000元加盟費(fèi)的提問(wèn)下，有匿名用戶回復(fù)“不指望賣東西賺錢，就靠別人來(lái)做店主，升服務(wù)商”“賺得錢都是拉人得來(lái)的”。此外，該評(píng)論區(qū)還有一名叫“applestalin”的用戶介紹，服務(wù)商主要靠招商收入和招商后的體系收入。“招商就是招一個(gè)店主1000元，可以招40個(gè)，超過(guò)40個(gè)每個(gè)交600元給洋蔥，自己賺400元。招一個(gè)服務(wù)商就是4000元獎(jiǎng)勵(lì)。旗下店主賣貨利潤(rùn)的30%歸服務(wù)商，70%歸店主。”
與此同時(shí)，評(píng)論區(qū)有用戶質(zhì)疑該模式像傳銷。
工作人員對(duì)此予以否認(rèn)，并向記者表示，“傳銷是有很多級(jí)別，而且要多次繳費(fèi)刷人頭。我們只有兩級(jí)，只做店鋪產(chǎn)品的銷售。”
京師律師事務(wù)所高級(jí)合伙人范辰向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，識(shí)別傳銷需要看三個(gè)特征，第一入門費(fèi)，是否需要認(rèn)購(gòu)商品或交納費(fèi)用取得加入資格或發(fā)展他人加入的資格，牟取非法利益;第二拉人頭，是否需要發(fā)展他人成為自己的下線，并對(duì)發(fā)展的人員以其直接或間接滾動(dòng)發(fā)展的人員數(shù)量為依據(jù)給付報(bào)酬，牟取非法利益;第三計(jì)酬方式，是否以直接或間接發(fā)展人員為依據(jù)計(jì)算報(bào)酬，牟取非法利益。
“根據(jù)這些特征，這家企業(yè)不是傳銷。因?yàn)榈曛鞯奶岢勺罱K是通過(guò)銷售平臺(tái)的貨品拿錢，有實(shí)體的商品。而傳銷是‘畫餅充饑’。”范辰說(shuō)道。
數(shù)百起投訴被評(píng)級(jí)“謹(jǐn)慎下單”
不過(guò)，KOC推薦銷售模式，仍讓企業(yè)暗藏風(fēng)險(xiǎn)。洋蔥集團(tuán)在招股書中也提醒，與當(dāng)前業(yè)務(wù)模式有關(guān)的現(xiàn)行中國(guó)法律，法規(guī)和政策的詮釋和應(yīng)用存在不確定性。2005年8月，國(guó)務(wù)院頒布了《禁止金字塔銷售條例》，該條例禁止中國(guó)的個(gè)人和實(shí)體從事金字塔銷售。“如果發(fā)現(xiàn)公司的商業(yè)模式違反了適用的法律和法規(guī)，公司的業(yè)務(wù)，財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將受到重大不利影響。”
公司還有諸多投訴問(wèn)題等待解決。記者發(fā)現(xiàn)黑貓投訴平臺(tái)針對(duì)洋蔥Omall的投訴達(dá)到321次。其中，在4月1日，一位消費(fèi)者投訴洋蔥Omall，要求退還服務(wù)商費(fèi)用10000元，并表示加盟服務(wù)商后，賣貨不是第一位，拉人加盟才是第一位。“叫我整天發(fā)朋友圈，可是買的人并沒有，都是我自己買。不滿299不包郵為了回本大力購(gòu)買造成貨物積壓，賣貨回本難度系數(shù)極大。”
此外，國(guó)內(nèi)另一家投訴平臺(tái)“電訴寶”數(shù)據(jù)顯示，洋蔥集團(tuán)從2019年9月至2020年全年的各季度及年度消費(fèi)評(píng)級(jí)中，均評(píng)為“不建議下單”或“謹(jǐn)慎下單”。